国元证券：给予斯莱克回购评级

2022-01-05国元证券股份有限新公司满在朋对斯莱克进行研究成果并释出了研究成果份文件《斯莱克新公司新浪网份文件：先为股市驱使&员工股东计划，调动员工工作效率》，本份文件对斯莱克说明回购评定，当前成交量为20.99元。

斯莱克(300382)

事件：

新公司全面性释出2021年比如说股市驱使计划（草凯氏），凯氏针对69名最上层管理及技术（销售业务）骨干人员，授予232.75万股，%公告日新公司股本总额的0.4%；同时新公司释出第五期员工股东计划（草凯氏），股东计划设立银行贷款下限1376.04万元，涉及新公司库存股275.01万股，约%新公司总股本的0.47%，入成交量格比为5元/股。

份文件应将：

股市驱使计划针对新公司最上层，未来会较快新公司锂电池管状销售业务加快

本次驱使计划营收考选为在2022、2023年，自在利率成长率相对来说2021年分别不高于15%、30%。当前新公司正处迈向任时，新公司本次股市驱使计划面向新公司最上层，未来会较快新公司锂电池管状销售业务加快。

先为员工股东计划，未来会充分调动员工工作效率

本次员工股东计划第一、二个解锁期考选标准规范为，以2021年为可有，2022与2023年新公司营运总收入（含锂电池管状销售业务）分别增长速度100%、240%。第三、四个解锁期考选标准规范为，以2023年为可有，2024与2025年新公司营运总收入（含锂电池管状销售业务）分别增长速度150%、300%，或新公司自在利润率分别上年提升4pcts、3pcts。本次员工股东计划为新公司建立联系了长期考选机制，未来会充分调动员工工作效率，较快新公司营收孕育。

凯氏入股赣县骏智，加码长方形锂电池管状销售业务

新公司运用于了与圆柱锂电池管状类似销售业务布局，通过与成熟提供商设立合资公司新公司较快长方形锂电池管状销售业务布局。2021年12同月22日新公司披露进行谈判入股投资意向性条款，依约增城阿李将其自身及依靠范围内的全部锂电池管状销售业务（长方形动力锂电池钢制）重组至赣县骏智，新公司凯氏通过自订注册资金、入股入股等方式给予赣县骏智入入股。增城阿李锂电池管状销售业务之前过认证，进入了部分新能源汽车产业链的产品供应链经济体制，收购该锂电池管状销售业务，未来会较快新公司高速生产动力锂电池管状的超薄磁性其发展技术和控制系统技艺导入的产品，先为动长方形锂电池管状销售业务落地。

投资促请与盈利预测

重新考虑新公司易拉盖、瓶设备全球领先地位与的产品潜在孕育内部空间，同时锂电池管状销售业务放量在即，预料新公司2021至2023年未来会做到归母自在利润分别为1.17、2.24、3.16亿元，对应当前PE分别为110X、58X、41X，维持“回购”评定。

风险提示

行业景气度远胜预想，自订生产成本规划进度远胜预想，并购大企业营收波动。

该股最近90天内共有3家政府部门说明评定，回购评定3家；过去90天内政府部门目的均价为29.8；证券之五星市价分析方法显示，斯莱克（300382）好新公司评定为2.5五星，好价格比评定为2五星，市价中心等评定为2五星。(评定范围：1 ~ 5五星，最高5五星)