首创证券：给予广联达买入分级，目标价位88.15元

2022-02-23首创证券交易股份有限的公司翟炜,李星锦对广联达进行研究并发布了近期《的公司深度调查报告：开端上新增长速度极》，本调查报告对广联达注意到买断估价，认为其目标低端为88.15元，理论上恒指为57.5元，原订上涨幅度为53.3%。

广联达(002410)

核心观点

开发成本其业务碧短时间发展，乏力施工进度其业务，培育内部设计及革上新其业务。广联达是服务业遥遥领先的建筑金融业文档转化成的公司。小数点开发成本其业务为的公司成熟其业务，2016年开始进行开发成本其业务碧短时间发展，2017年全盘加速，目前为止开发成本其业务所有沿海地区重回全盘碧短时间发展。小数点施工进度其业务板块是的公司全面性突破的快速增长其业务，主要展示出项目建造过程，通过“游戏平台+部件”的方式上，为施工进度的企业提供游戏平台转化成解决方案以及智能化一些的公司。小数点内部设计其业务板块为的公司力图的发展的上新兴其业务，BIMSpace、Civil市政系列厂商在商品中都位处世界遥遥领先。

BIM是小数点施工进度其业务的核心，年末视为今后业绩增长速度的短时间推动力。国外小数点施工进度其业务商品相当大，目前为止Mbps较低，的公司近十年多年，具备明显垄断军事优势及服务业威望，目前为止小数点施工进度其业务还位处快速增长期，浏览器基数相对较小，厂商也仍在短时间打磨，今后当浏览器基数足够大且厂商足够成熟之后，的公司有可能将施工进度其业务由销售方式上转转化成为年费方式上。小数点施工进度其业务年末视为今后的公司业绩增长速度、二次实业的强劲引擎。

小数点内部设计其业务年末视为上新增长速度极。广联达基于自主内部设计游戏平台，解决数据梦幻问题，连接起来金融业链全7集。的公司从2010年开始打造图形底层技术，2021年，成立小数点内部设计BG，发布基于自有核心游戏平台的小数点内部设计解决方案。的公司全面性推进子的公司鸿业科技的整合工作，努力解决问题从厂商到商品到渠道端的连接起来，2021年6月发布BIMSpace2022原版相反内部设计厂商，融合广联达BIM一维相反内部设计的理念，通过单品更上新和协同游戏平台的迭代，全面增加浏览器应用率。

投资者建议：的公司开发成本其业务短时间稳健的发展，政策与需求双重推动，大力的发展小数点施工进度、小数点内部设计其业务，今后年末关上上新的快速增长空间，我们原订的公司21-23年解决问题上年6.59、9.54、12.78亿元，增速分别为99.6%、44.6%、34.0%。附属机构市价给予的公司22年目标市值1048.6亿元，对应目标价88.15元，维持“买断”估价。

不确定性提示：小数点施工进度其业务拓展不及原订;技术及厂商制造不及原订；霍乱影响经济下行不确定性。

该股最近90天内共有17家机构注意到估价，买断估价15家，九龙仓估价2家；过去90天内机构目标均价为90.67。

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