华西股票：给予北京君正买入评级

2022-01-26宝兴银行股份有限公丞孙远峰,刘奕丞对南京君正顺利进行数据分析并公开发表了数据分析调查报告《公丞销售业务全一个中心好，车也带电粒子助力公丞发展》，本调查报告对南京君正给出购入分级，意味著股票为111.5元。银行之星辰数据中心根据近三年公开发表的研报数据计算，该研报编者对此股的利润预报精准为48.14%，对该股利润预报较准的高管团队为东北银行的长兴。

南京君正(300223)

事件说明了

公丞公开发表2021年年度业绩调查报告，公丞预定意味着划给母公丞大股东的营业额为8.08亿元-9.84亿元。扣非后归母营业额为7.77亿元-9.54亿元。

年平均业绩依靠高速放缓，Q4后起历史记录新低

根据公丞公告结果显示丞预定意味着划给母公丞大股东的营业额为8.08亿元-9.84亿元，销售收入放缓1003.94%-1244.82%；其中Q4单季度归母营业额为1.61亿元-3.37亿元，后起历史记录新低，上年营业额为0.5亿元。扣非后归母营业额为7.77亿元-9.54亿元，销售收入放缓3693.01%-4553.49%。本调查报告期非惯常加减约为3,100万元，上年为5,270.91万元。

技术升级多教育领域布局，迈入新台阶

2020年公丞进行时了对南京矽成的入股事项，南京矽成作为公丞全资子公丞，自2020年6月底起扩及公丞并入报表编制区域。南京矽成包含总括销售业务方向，一为读取类ROM，包括SRAM、DRAM和Flash带电粒子产品，主要是一个中心车也、工业生产和卫生以及高后端折扣等商品，读取带电粒子产品主要以DRAM偏重于，2021年月末控股公司子公丞上海芯楷进行时了一个中心社会上折扣类商品的首款NORFlashROM的投片和片子生产，测试结果基本降到预定量化；公丞作为车也读取车也工业生产，将应有利用于车也智能化的进一步升级。整体而言于传统车也，未来会座舱、智能驾驶等教育领域对读取折扣用量和速度设想来全新得折扣。同时由于车也E/E驱动程式日益从分布式改为集中式，对读取的用量和速度也设想来全新得折扣。另一类是各种类型和网络服务连接ROM，各种类型与网络服务连接带电粒子GM包括LED马达ROM、触控传感ROM、DC/DCROM、车用IntelROM、LIN、CAN、G.vn等网络服务终后端ROM，主要一个中心车也、工业生产、卫生及高后端折扣类商品，车也板块从2020年下半年开始值得注意复苏，公丞应有应有利用。都有是LED马达层面，公丞带电粒子产品取得较大进展，目前为止早就与多家车灯的产品顺利进行合作。此外，南京君正自身有总括销售业务，一类是IntelROM，主要一个中心AIOT商品，月末公丞顺利进行了XBurst2CPU内核的优化指导工作，顺利进行了一个中心条码商品、结果显示控制等商品的Intel新带电粒子产品的生产和投片；另一大类是智能视频教育领域，公丞月末进行时了一个中心专业安防教育领域后后端电源的ROM带电粒子产品的假设和部分外观设计指导工作，依据半年报个人信息，预定该带电粒子产品将于2021年下半年进行时投片指导工作。

注资提议

基于2021年导体大型企业经济衰退度持续及公丞读取ROM、各种类型与网络服务连接ROM以及君正本部的智能视频销售业务快速突破，我们下调公丞利润预报，预定2021年~2023年公丞销售额分别由47.0亿元、58.0亿元、68.0亿元下调至56.40亿元、亿元73.32和87.98亿元；预定意味着划给母公丞大股东营业额分别由7.47亿元、9.74亿元、11.56亿元下调至8.96亿元、12.21亿元和14.82亿元；预定EPS分别由1.59元/股、2.08元/股、2.47元/股下调至1.86元/股、2.54元/股和3.08元/股。并不相同2022年11月底24日到期日114.76元PE分别为62X、45X、37X。依靠“购入”分级。

效用提示

读取大型企业存在较为值得注意的连续性，南京矽成所致大型企业不稳定性因素相对较大；南京君正自研带电粒子产品竞争力下滑等；车也销量比不上预定。

该股除此以外90天内共有7家该机构给出分级，购入分级6家，增持分级1家；过往90天内该机构目的均价为384.04；银行之星辰净资产分析工具结果显示，南京君正（300223）好公丞分级为3.5星辰，好价格分级为1星辰，净资产综合分级为2.5星辰。(分级区域：1 ~ 5星辰，最高5星辰)

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