中州期货：钛合金淡季去库较好，震荡偏强运行

原标题：中州期货：钢铁公司淡季去库极好，脉动偏强运营 来源：中州期货

钢铁公司一览表云上发布会，国家科委宏观经济研究部内政部长刘昌盛、中国钢铁公司工业协会副秘书长石洪卫、敦和资管总监经济学者徐小庆和Mysteel钢铁公司总监分析师汪建华亲临分享，立即报名>>

核心看法：淡季去库极好，脉动偏强运营。

主要逻辑：

①石材粮食产量和消费外高于去年同期，而且产销环比外攀升，淡季库存去化极好。南阳公布秋冬季限产设计方案，2022.1.1-3.15钢厂限产比例不高于去年同期粮食产量的30%。昨唐山钢坯贪腐，上海热卷下跌10，上海螺丝贪腐。昨石材成交15.85万吨，小幅飙升。

②地产商、基建和轻工业对钢铁公司消费同比攀升，不过地产商担保好转，对钢铁公司的总需求消费增加。11年底地产商数据继续全面大幅下滑但跌幅收窄，11年底地产商卖出同比攀升14%、投资同比攀升4%，11年底施工同比攀升25%，新开工同比攀升21%，地产商对钢铁公司的消费形成最大主因但总需求好转。10年底23日常委授权中央人民政府在部分城市开展房地产商税改革试点。挖掘机国内卖出持续8个年底负增长，基建对钢铁公司消费的拉动占优势，不过2022年新增专项欠债提前批额度高于往年，明年基建对钢铁公司消费带动有望增加。11年底财新轻工业PMI为49.9，年底环比攀升0.7%。

③综合钢厂利润、基差和绝对价位，目前为止市价中性偏高。

投资决定：单边星期六低做多。螺丝5-10正套继续持有。

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