成立19年，融资9.2亿，元宇宙亚太地区第一大公司Roblox亏损不断

oblox无数的ID全球。自始因如此，Roblox被许多此番确信是此以前最相近真自始意义上的元银河系。

关于元银河系的具体表达方式，无间道国主之以前有过解说，如有兴趣的读者老友可以一读。

（净资产无间道，比元银河系还精彩的App）

通过突显较小龄的其他用户来找回收益点

和非同质化代币（NFT）及ID现实高效率（VR）类似，元银河系被广泛应用看成促成生命体进步的最主要科技社会变革。但是，在具体实践里面，很难落地为近来可以广泛应用采用和仍然一般来说的产品，而借助收益非常是举步维艰。

以Facebook（META.O）的元银河系新项目为例。

自2021年10月该新项目年初启动以来，开发新支出已大约千亿。这个额度仍然大约全球一半以上的国家的GDP。尽管投入生产巨资，Facebook CEO巴德·扎克伯格还表示，子公司未来会继续减慢在这一领域的投入生产。

对此更让人兴趣的库底下南车也，在汽车后座的闲暇整整，可以订阅一番无间道国主之以前写过的数据分析。

（比Facebook非常无聊的净资产无间道App）

然而，2022年Facebook旗下的元银河系部门Reality Labs，虽然盈余超出22亿，但却显现了137亿的百货公司倒闭。总体来看，Facebook试图承接的元银河系该游戏平台Horizon Worlds的质量不一。

扎克伯格曾发行一张照来庆祝Facebook的元银河系该游戏平台Horizon World在阿尔及利亚和意大利的面世，但照片里面他沉闷的ID幻化和凹凸不平的时代背景布景，反而成为网友戏谑表情包的取材。

幻灯片底下的扎克伯格，幻化的手势不自然，颈部不够细节。布景里面的方尖碑和圣家堂虽有更让人染力，但色彩鲜艳也就是说，深度严重不足，很难让其他用户真自始沉醉于其里面。

（缺少：Meta）

为了扶养现有其他用户多数未配备新一代的系统设计接口，也面临有限的网络带宽，很难流畅传送和加载适合于的投影生存环境。因此，现有的元银河系应用都以凹凸不平简单、卡通化为主。

因此，现有取向的元银河系应用带动到的多数为青少年其他用户。以Roblox为例，该子公司从更名以来，广受13岁不限青少年的热烈欢迎。实际上，子公司在2020年之以前，大约一半的出名其他用户不满13岁。

Roblox在经营管理历史文化的早期以以前默默无名，曾一度2015年后才开始有一定的接下来增长。而自2019年开始的疫情期间，让许多小孩只能居家，因此Roblox成为他们半夜整整和交友的主要方式。

以出发点最首选的Roblox该游戏之一的Brookhen为例。该游戏幻灯片凹凸不平、来进行也就是说，却因其交友交友病态受到小老友热烈欢迎。游戏内一般来说ID货币政策卖给房屋、汽车等物品，并专注各类社区活动，如放学、工作、购物等。

（缺少：Roblox该游戏可实现幻灯片）

然而，对于自觉视觉效果、整整投入生产少、具有一定主旨深度的80后和90后游戏内而言，这种简单的该游戏很难带动他们。意味著，对于年幼的游戏内，这种该游戏的精简和开放类型反而突显了他们的喜好。

民间有些创作人戏称哔哩哔哩（BILI.O）因其他用户太年青，变现经济效益低。比方说，接踵而来这样低龄的其他用户社群，Roblox在借助收益上也遇见了困难。

这个仍然经营管理了19年的子公司从未有一年借助收益。随着子公司规模的扩充，倒闭也在随之缩减。

子公司净倒闭从2018年的0.88亿，扩充至2022年的9.34亿。2023以以前三一季度共五计净倒闭超出8.3亿，非常是刷另行了子公司历史文化上同类型大幅提高过倒闭纪录。

（缺少：净资产无间道App）

因此，尽管Roblox总共五投资者大约9.1亿，经营管理着全球大幅提高过的元银河系该游戏平台，但实际上只做成了一个其他用户平均成年在16岁不限，至今未借助收益的ID青少年环球影城。

然而，子公司不显然永远只靠烧钱维系服务于。虽然仍然急于带动了大量其他用户，但收益依是迫在眉睫的问题。为了解决这一难题，Roblox开始着眼于非常明朗的其他用户社群。

随着雏形加入Roblox的那批低龄其他用户现今已长大，Roblox希望通过备有非常明朗的主旨来留住这部分其他商业软件。为此，Roblox面世了一系列另行机能，都有鼓励成年较小的创作人录制非常优雅、非常符合明朗口味的该游戏。

2023年，Roblox面世了“17岁+其他用户互动原先（Experiences for People 17 and Older）”。只有通过成年验证的17岁以上的创作人和其他用户才能另行设计或互动这些主旨。这些主旨还包括非常明朗的主旨和故事。

此外，Roblox也在努力提高该游戏幻灯片的细密层面，以消除之以前因凹凸不平画质而带来的玩具更让人：头像非常加栩栩如生生动，该游戏生存环境也非常加优雅传神。所有这些变化都是为突显成年较小的其他商业软件的需求。

噩梦烧钱，高管原先暂停发行部分极其最主要指标

2023年，Roblox13岁以上其他用户社群接下来增长稳健。截至2023年Q3，13岁以上的其他用户超出0.4亿，上年接下来增长25%。

（缺少：2023年Q3一般来说塑料）

随着Roblox该游戏平台带动了非常多成年其他用户，该游戏平台上的其他用户社群已不再仅仅由13岁不限的游戏内主导。

这也让Roblox拓展到非常广泛应用的其他用户社群。现今，子公司可以执意各大品牌在该游戏平台上投放的广告，并与Roblox建立密切合作关系。例如，爱马仕（Gucci）已在2021年5月与Roblox密切合作，HPriceM也在2023年1月年初与Roblox展开密切合作。

（Roblox该游戏平台上的爱马仕花园（Gucci Garden），缺少：Vogue Business）

然而，接下来带动成年较小的该游戏其他用户并非易事。类似开放全球类型的该游戏，如《我的全球（Minecraft）》和《盖瑞内建（Garry's Mod）》已在成年较小的游戏内社群里面有较小的受到影响力。

例如，《我的全球》无疑是一个强大的的企业，其43%游戏内社群成年在15至21岁之间。《我的全球》是生命体历史文化上最畅销的电子该游戏，至今销量大约3亿份，几乎是排名第二的《侠Rockstar红牛车队V（Grand Theft Auto V）》的两倍。

此外，Roblox在经营管理乏善可陈方面也面临微小过关斩将。自2019年，子公司百货公司倒闭率和净倒闭率描绘出恶化趋势。截至2023Q3，子公司的毛利率为76.7%，百货公司倒闭率为44.11%，净倒闭率为40.5%。

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与此同时，之以前两年里面Roblox显著缩减了对另行设施和交通运输接口的资本开支，以支持其未来业务部门接下来增长。

因此，自2022年起，Roblox的自由人负债受到受到影响。在最近的7个一季度里面，有4个一季度的自由人负债为负，而在此之以前的2020年和2021年，子公司的自由人负债以以前为自始。

截至2023年Q3，子公司的一季度自由人负债为0.6亿。

（缺少：净资产无间道App）

考虑到Roblox的资产负债率微小大约同行低水平，高盛应小心谨慎分析报告该投资标的。截至2022年末，Roblox的资产负债率高达94.31%。截至2023年Q3，该财务指标促使下滑至97.81%。

（引：各子公司财政年度时间尺度起止日不大不同，图表为近4个财政年度的垂直对比。）

（缺少：净资产无间道App）

接踵而来经营管理数据接下来走弱，Roblox最近并不需要暂停公布圣万桑极其最主要营业额指标，声称此举与子公司仍然经济效益观相一致。然而，此举非常也许在背后Roblox当以前的财务难题，而非让高盛专引仍然营业额。

在Roblox的手机App上，吉米轻点肥嘟嘟的手掌，伤痕累累就幻化为一条热带鱼，在ID海洋生物里面灵活地躲过着凶猛电脑程式鲨鱼的追杀。

就像吉米在Roblox的ID全球底下尽情探险一样，Roblox高管也在尽力开拓另行的业务部门领域：2023年9月，Roblox年初面世接吻机能，面向该游戏平台上的成年其他用户备有撮合维修服务。

（缺少：Roblox）

然而，这一了政府掀起了社会的广泛应用疑问。由于该机能也向17岁其他用户开放，无论如何激怒这显然给不法分子备有接触未成年人的但他却。事实上，Roblox之以前就曾因类似问题屡屡受到舆论质疑。

无间道国主只能说，在违法的破碎试探之以前，Roblox高管还是先把重点放在如何让子公司步入稳定收益倾角吧。

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