红星美凯龙阵痛:"挥刀"降杠杆、净利率极刑

手，对其当铺称许内涵变动额提议批评。

另外，红星美凯龙的负债率也居于高位，据其财务报告揭示，2019-2021年，红星美凯龙的负债负债率共五59.95%，61.16%，57.44%。2021年较2020年请降高3.72个百分点，负债率在高位上有所好转为。红星美凯龙为了优化自身而提议的“轻负债、为重试运行、请降杠杠”战略中所的“请降杠杠”赢取了收效。

但是“轻负债、为重试运行”似乎更为重要，据红星美凯龙一览表揭示，其舖销售业务可包含兼营舖和委管舖两以外，兼营舖是“为重负债”的代表，委管舖是“轻负债”的代表。

截至2021年末，红星美凯龙经营了95家兼营舖，278家委管舖。其中所，兼营舖收入达80.95亿元，累计上涨21.10%，占总总额%-从2020年的46.94%增至2021月末的52.18%，私人私人率为94.1%。而委管舖方面却表现较差，总额为32.56亿元，累计下请降9.06%，占总总额%-从2021年的25.15%下请降至20.99%，私人率则由2020年的90.7%微涨至91.4%。

「不二科学研究」视为，若从此层面看，红星美凯龙“轻负债、为重试运行、请降杠杠”战略仅请降杠杠一项赢取了收效，红星美凯龙现有的核心仍是其兼营舖，其地产商的基因短期内难以拔除，红星美凯龙还需探索第二上涨切线。

样式两车用，如何"拇指夺食"？

为了探索第二上涨切线，红星美凯龙强悍打入两车用市场。

2020年月末，红星美凯龙在其汉口一家的自始北路舖三楼开除了一万方经营面积的家用电器区，正式发力高端家用电器。

截至2021月末末，红星美凯龙已开业104家人工智能家用电器四楼，预计在2023年将人工智能家用电器四楼覆盖全国舖，并且红星美凯龙人工智能家用电器四楼从未与超200家家用电器服装品牌协力，其中所有30多家尾部家用电器服装品牌与红星美凯龙签订了深度战略协力协议。

图源:pinterest

两车用餐饮业自始的可以视作红星美凯龙的第二上涨切线吗？

「不二科学研究」视为，红星美凯龙在全国舖、储备商业化土地样式等，为其样式两车用导致独特压倒性，但是两车用餐饮业的诸多挑战不容忽视。

金币的另一面，据《2021年华南地区两车用市场报告》揭示，2021年我国两车用市场规模8811亿元，京东、苏宁、天鹰座、国美四家共占总据了68.6%的市场比重，红星美凯龙想要在两车用市场上分一杯羹，必然才会触碰到他们的“奶油”，巨头们不才会这么容易让其围堵总比重，接踵而来的竞争挑战较大。

与此同时，红星美凯龙的“人工智能家用电器四楼”模式，似乎依然是为重负债模式，对于现有饱均受为重负债模式顾忌的红星美凯龙而言，“人工智能家用电器四楼”这种模式能不会一直走去下去尚未可知。

在「不二科学研究」确实，红星美凯龙样式两车用市场探索第二上涨切线是一次好的设法，但是步子迈得太大，容易“误伤”自己，若两车用样式能成功在存量市场抢到“奶油”，对红星美凯龙而言，重新新兴产业将才会显现，但若是不成功，红星美凯龙或将再次不堪为重负。

于其界地产大王：变革阵痛何时休？

世界上唯一基本上的就是转为变，跨国企业想要顺应时代发展，变革在所难免。

红星美凯龙昔日进行改革的“为重负债、高铰链”模式已不适用于现有，其“轻负债、为重试运行、请降杠杠”战略现有来看步子是迈对了，但是需要等待时间去消化道变革的阵痛，而两车用样式看似能为红星美凯龙的变革阵痛导致缓冲，但若是业绩不达预期，高速的扩大或将反噬自身。

红星美凯龙，作为于其零售店餐饮业当之无愧的头，其压倒性不言而喻，变革的前路虽大小不一荆棘，在非典型肺炎反复、宏观经济自然环境多变的思绪，阵痛何时能搬家尚未可知。

本文以外参考资料：

1.《“割肉”难解债务政治危机，红星美凯龙将转为战何方？》，澎湃

2.《红星美凯龙“戊戌变法”：一场锋利向内的自我革命》，正和岛

3.《红星美凯龙财务报告底下的向好与变坏，资本如何衡量？》，节点财经

作者 | 熊生

排版 | 艺馨

监制 | Yoda

出品 | 不二科学研究

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